LA STRUCTURE DE LA BULLE DE SAVON

Voir egalement :
Pouvez vous m'expliquer à quoi est due la crise financière qui secoue l'économie internationale? et en quoi co? Qu'est ce que nous savons sur la situation des banques et comment en sommes nous arrivés là ?

L'origine des difficultés actuelles des banques réside principalement dans les excès d'optimisme des années précédentes, les taux d'intérêts étaient faibles, la croissance économique forte et les banquiers très créatifs en matière de nouveaux produits.

Les banques (surtout américaines) en ont profité pour ouvrir les robinets des prêts afin de

-financer des acquisitions de sociétés à des valorisations toujours plus élevées (notamment dans le cadre d'acquisition à effet levier de type LBO) ;

-accorder des crédits immobiliers aux Etats-Unis et un peu partout dans le monde sans bien analyser la situation des emprunteurs (les subprimes sont des crédits accordés à des personnes dont la situation professionnelle et financière ne leur permettaient pas jusqu?à présent l?accès au crédit) ce qui a provoqué une bulle immobilière ;

-encourager la création de produits de titrisation adossées à des crédits immobiliers très rémunérateurs (en gros, la banque constitue un pool de prêts en regroupant des milliers de prêts différents puis les vend sur le marché, empoche les commissions de structuration et réalise de nouveaux prêts avec l'argent récupéré : mécanisme simplifié des CDO Collateralized Debt Obligation).

Le souci est que le taux de défaut des emprunteurs a augmenté rapidement, que les valorisations immobilières ont diminué, et que dès l'été 2007, de nombreuses banques ne pouvaient plus céder leurs produits de titrisation sur les marchés. Elles se sont retrouvées avec leurs CDO sur les bras. Ces produits étant hors bilan et étant constitué d'un mélange de bons et de mauvais prêts, de prêts à priori bon d'après les agences de notations et en réalité mauvais?

Bref personne à l'heure actuelle ne connaît le montant exact des mauvais prêts détenus et par qui, ce qui entraîne une crise de liquidité car les banques se méfient les unes des autres et se prêtent entre elles avec réticence et à des taux supérieurs assèche le marché interbancaire.

Pour tout comprendre à la crise des subprimes :
http://picasaweb.google.com/rue89.com/Ba?

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